9月19日，元创科技股份有限公司(以下简称“元创股份”)深交所主板IPO即将上会。招股书披露，本次冲击上市，元创股份拟募集资金约4.85亿元，用于生产基地建设项目、技术中心建设项目、补充流动资金项目。

　　公开资料显示，元创股份是一家专业从事研发、生产、销售橡胶履带类产品的企业，主要产品包括农用机械橡胶履带、工程机械橡胶履带和橡胶履带板，作为履带式机械的行走部件，最终应用于农业生产、工程施工等不同应用领域。

　　01

　　利润持续下降，毛利率极不稳定

　　业绩方面，2022年、2023年和2024年(以下简称“报告期”)，元创股份营业收入分别为分别为126,065.95万元、114,147.79万元和134,907.62万元；同期净利润分别为13,889.57万元、17,764.97万元和15,466.10万元；同期扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为13,702.27万元、17,568.57万元和15,007.97万元。

　　报告期内，元创股份业绩并不稳定，而且公司营业收入和净利润的变化相互不匹配，而这也与公司毛利率波动较大有关。报告期内，公司主营业务毛利率分别为21.58%、28.28%和22.75%，2023年公司毛利率增长了6.70个百分点，接着在2024年又下降了5.53个百分点。

　　另外，公司2025年1-6月实现营业收入65,167.00万元，较上年同期增长6.74%，实现7,423.08万元，较上年同期同比下降2.65%，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润7,264.08万元，较上年同期下降1.87%。以此来看，在2024年公司净利润出现了下降的情况下，在2025年公司并未得到好转，呈现出持续下降的趋势。

　　报告期内，元创股份外销主营业务收入分别为60,262.69万元、55,567.25万元和59,831.50万元，占主营业务收入比例分别为48.36%、48.90%和44.75%，占比接近一半，系公司收入的主要来源之一。由于境外收入主要结算货币为美元，而中美贸易战持续加码，美元对人民币汇率波动较大。报告期内，公司汇兑损益金额(收益以负数列示)分别为-2,094.05万元、-860.80万元和-685.55万元。

　　02

　　核心技术人员学历突升，或为包装研发能力

　　元创股份曾于2021年12月23日向中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)报送首次公开发行股票并上市申请文件，于2022年10月31日向证监会申请撤回。

　　前次2022年申报稿披露，元创股份仅有销售、管理、生产人员，没有研发和技术人员。虽然公司没有研发和技术人员，但是在前次申报中，即2019年至2021年中公司依旧存在研发费用，分别产生了564.70万元、602.24万元和474.96万元。当时深交所就曾要求元创股份披露：是否存在研发费用资本化的情况；是否存在将生产成本归入研发费用情形。

　　不过到了这一次申报，元创股份招股书披露，报告期内，公司拥有研发人员分别为14人、14人和16人。不过公司研发人员的学历并不高，报告期内，公司研发人员学历为大专以下的学历人数分别为8人、8人和9人，占研发人员的比例分别为57.14%、57.14%和56.25%。

　　值得注意的是，在这一次申报中，元创股份核心技术人员的学历却突然“逆袭”了。

　　招股书披露，江灵志现任公司董事、技术研发中心主任，为公司核心技术人员，学历为大专学历。而前次申报稿披露，江灵志的学历仅为高中学历。

　　徐贤坤2009年2月至今，任公司及前身技术研发中心副主任，为公司另一核心技术人员，招股书披露，徐贤坤学历为大专学历，而元创股份前次申报稿招股书披露，徐贤坤学历为中专学历。

　　郑漂漂2011年10月至今，历任公司及前身营销部经理助理、调度中心副部长、采购部副经理、采购部经理等职务；2018年8月至今，任公司职工代表监事。招股书披露，郑漂漂学历为本科学历。而元创股份前次申报稿招股书披露，郑漂漂学历为大专学历。

　　从上来看，元创股份在这次申报中，多名核心人员的学历突然提升，毫无疑问这无疑是对公司研发的一种“包装”，以此来掩盖自身研发能力不足的情形。

　　03

　　实控人曾涉行贿案，现任总经理违建被罚

　　除上述问题外，元创股份实控人还曾陷入行贿案中。

　　台州市椒江区人民法院于2021年9月8日作出刑事判决，根据判决书，被告人董某作为国家工作人员，利用职务便利非法收受他人财物价值共计约1,846万元，判决董某犯受贿罪，判处有期徒刑及罚金等刑事责任。在本案中，元创股份实际控制人王文杰向司法机关提供了关于其于2011年7月、2012年春节向董某赠送现金价值合计人民币32.8852万元的信息。

　　也就是说，元创股份实控人王文杰曾采取向国家公职行贿的方式来谋求公司利益。而在本案中，虽然台州市监察委员会认定其“未谋取不正当利益”且不予追责，毫无疑问，该事件也暴露出实控人王文杰法律意识的淡漠，明知而为之。

　　另外，元创股份现任总经理郑啸在自有住宅装修过程中因在未取得建设工程规划许可证的情况下扩建房屋(扩建总面积23平方米)，收到三门县综合行政执法局于2023年4月25日出具的《行政处罚决定书》(台三综执[2021]罚决字第11-0027号)，处罚内容为：(1)处建设工程造价6%的罚款，计人民币1,126元；(2)没收扩建部分房屋违法收入人民币23,644元。

　　从上来看，元创股份核心管理层法律意识淡薄，而公司在经营中也曾遭到相关部门的行政处罚。

　　2022年10月28日，宁波海事局向元创股份出具《海事行政处罚决定书》(案号：海事罚字[2022]070108079411)，因元创股份提供的载货集装箱验证重量与实际重量的误差超过百分之五且一吨的行为违反了《中华人民共和国船舶安全监督规则》第四十七条第一款的规定，依据《中华人民共和国船舶安全监督规则》第五十五条第(一)项的规定，给予元创股份罚款捌仟伍佰元整的行政处罚。