股权代持藏腐迹：一场受贿案撕开IPO"光刻小巨人"的资本迷局

2025年夏，一份来自江苏省高级人民法院的终审裁定书，将曾被誉为“光刻小巨人”的江苏影速集成电路装备股份有限公司（下称“影速集成”）重新拽回公众视野。这份裁定不仅敲定了原徐州市副市长王某某十三年六个月的刑期，更揭开了一场用股权代持伪装、横跨政商两界的腐败交易，以及一家半导体企业IPO与并购双双折戟的坎坷命运。

故事的主角王某某，曾是政法系统手握实权的“关键人物”。从A省某厅法制总队政委，到C市、D市（即徐州市）人民政府副市长兼公安局局长，他的履职轨迹覆盖项目审批、企业经营协调等核心领域。2020年上半年，影速集成实际控制人傅某某找上了他——彼时这家2014年成立的半导体企业，正急于冲刺IPO，而王某某手中的权力，成了傅某某眼中“上市推手”的关键筹码。

面对傅某某的请托，王某某迅速行动。他直接联系某证券交易所负责人，邀请对方赴徐州调研，为影速集成量身提供上市指导。只是彼时的影速集成，虽顶着“激光直写光刻机设备生产商”的光环，产品应用于PCB、FPC等关键领域，却因净利润不达标，上市之路从一开始就暗藏隐忧。

王某某的“帮助”并非无偿。2020年4月的一场饭局上，当傅某某提及影速集成IPO计划时，王某某看似不经意地提出：“让我同学陈某某买些原始股，价格能便宜就便宜点。”这个陈某某，不仅是王某某的同乡，更是多年“利益伙伴”——此前王某某已多次为其拓展律师业务、清收客户债权、帮亲友承接工程铺路，这次的股权交易，不过是两人利益链条的又一环。

为了规避直接关联，一场精心设计的“代持戏码”悄然上演。2020年6月，王某某召集傅某某、陈某某三方碰面，敲定交易细节：当时影速集成估值约17亿-18亿元，傅某某同意以1000万元的价格，将1%股权转让给陈某某。但股权的受让方并非陈某某本人，而是他的妻子杨某甲；出让方也不是傅某某，而是其安排的代持人程某。2020年8月，双方签订《股权转让及代持协议》，陈某某分两笔支付1000万元，完成了这场“隐身”交易。

经评估，这1%股权的市场价值实为1694.92万元，694.92万元的差额，成了王某某用权力换来的“好处费”。直到2023年2月，影速集成以1694.92万元回购该部分股权，这段隐秘交易才逐渐浮出水面。

2022年11月，王某某因涉嫌严重违纪违法被查，案件进入司法程序。一审中，王某某及其辩护人辩称，股权受让主体是陈某某，价格评估错误，属正常交易，王某某未收受贿赂。但江苏省高级人民法院在二审中明确指出：陈某某商谈交易、杨某甲签订协议，均依赖王某某与傅某某的合意和授意，这笔交易是权力介入下的“利益交换”，而非平等民事主体的公平交易，694.92万元差额当属受贿款。最终，结合王某某累计受贿超3000万元的事实，法院驳回上诉，维持“有期徒刑十三年六个月，并处罚金三百万元”的终审判决，扣押赃款赃物全部上缴国库。

王某某的落马，也让影速集成的资本困局彻底暴露。这家曾被寄予厚望的“光刻小巨人”，早在2020年9月就已在江苏证监局进行上市辅导备案，由中金公司担任辅导机构，却始终未能取得实质性进展。2025年3月，宝馨科技曾计划通过子公司以3.2亿元收购影速集成40%股权，帮其切入半导体设备领域，这本是影速集成扭转颓势的机会。

但短短三个月后，交易戛然而止。2025年6月，宝馨科技公告称收到影速集成单方面终止交易的告知函；影速集成则在公开账号中解释，因交易相关事项协商未果、未收到任何交易款项，交易目的已无实现基础。至此，影速集成的IPO梦碎，并购路也走到了尽头。

从权力寻租的股权代持，到企业上市与并购的双重失利，这场由受贿案牵出的资本迷局，不仅揭开了政商勾结的隐秘角落，也为那些试图借助权力“走捷径”的企业敲响了警钟——在资本市场的规则之下，任何试图用腐败伪装的“捷径”，最终只会通向深渊。

股权代持受贿案与影速集成事件精简信息卡

一、核心人物速览

- 王某某：原徐州市副市长，借职务帮影速集成推进上市，授意同学低价买股受贿694.92万元，累计受贿超3000万，终审获刑13年6个月+罚金300万。

- 傅某某：影速集成实控人，请托王某某推IPO，低价转让股权，后主导回购股权，最终终止与宝馨科技的并购。

- 陈某某：王某某同乡同学，按其授意买股，让妻子代持以避嫌。

- 杨某甲/程某：分别是陈某某妻子、傅某某安排的代持人，负责签订股权转让协议。

二、关键时间轴（精简版）

1. 2014.8：影速集成成立，做激光直写光刻机。

2. 2020.4-9：王某某让陈某某低价买影速集成股权，公司启动IPO辅导（后无进展）。

3. 2022.11：王某某因违纪违法被查。